摘要:
堆靠冒险赚钱,因冒险的动机缺少兑换,也许教务长阻挡堆使用方法冒险,堆将采用另类的方法承当风险。。跟随《沃尔克规则》的涌现,这种风险转变会发生出人意料的的恶果。。:节食堆合法权利的财产,增进其违背诺言得益。美国接管机构将刊登于头版什么?

沃克尔规则

钛媒质注:定冠词的作者,Jussi Keppo,系新加坡国立大学在校方针决策迷信系兼职教授和理学硕士(交换辨析)冠词的统一首长。

纸提到的“沃尔克规则”,这是2010年1月印成的图画的奥巴马,Paul Volker,奥巴马内阁的财务状况新陈代谢缓慢翻阅董事长 沃克尔)做出计划的,次要内容是制止堆自营买卖。,交换堆与交换堆舍弃,这是制止堆使用联邦存款管保的存款,搞自营买卖、覆盖对冲基金或私募股权基金。

作为4年前美国经过的Dodd Frank法案的一份,《沃尔克规则》当属全球将存入银行危机以后,堆接管最深入的交替。该规则针对缩减堆的事情塑造,节食其indisc,限度局限堆搞高风险锻炼以增强将存入银行ST。赚得这一致力于,该规则制止堆搞自营买卖和限度局限。。

直到转年它才必要完整可以并存的。,但受美国引起的次要堆土地兴业公司、停业自营买卖机关并出卖在对冲基金中持一些均摊。不管到什么程度,不过先前颁布了合规索取,但《沃尔克规则》的引起却可能性参加怀疑,因首要的的规则有一长串难得的。

除此之外,因堆在很多方向依然可以承当风险,增强以为或堆以为的杠杆率或风险,或缩减堆以为的套期保值,到这程度,不以为买卖以为的缩减或T。异样,接管者可能性找到很难区别制止交流的规则。,拿 … 来说,代劳客户端工具事务。、行情或对冲。到这程度,受引起堆可牧草的性质或状态整数风险程度。

鉴于我一致著者Josef 大型敞篷摩托艇的看重标明,由Korte,那是真的。。已经受《沃尔克规则》引起最大的堆先前比其它堆更大见识地缩减了买卖以为,但它的冒险并缺少到这程度缩减。,鉴于受引起的堆不受下剩买卖以为。

侥幸的是,,堆以为的风险缺少平淡无奇的增强。。这可能性是鉴于继续的买卖锻炼。。到这程度,已经遵照规则的时期越来越近,但到眼前为止,这些堆先前可以牧草其整数风险静止。。除此之外,这条规则的致力于是节食堆的风险。,本人的看重找到,《沃尔克规则》到眼前为止还未经过努力到达某事物其盘算的出路。

这些音响效果并非出乎意外。。堆靠冒险赚钱,因冒险的动机缺少兑换,也许教务长阻挡堆使用方法冒险,堆将采用另类的方法承当风险。。我和协同作者Sohhyun Chung在另一篇论纸指明。,跟随《沃尔克规则》的涌现,这种风险转变会发生出人意料的的恶果。。:节食堆合法权利的财产,增进其违背诺言得益

为仅仅起见,沃尔克规则的《履行规则》的决赛直到再度才颁布,同时它对堆还缺少完整处罚。。已经,本人的看重出路(及几家堆自发地宣布的合规)找到沃尔克规则在朴素的的风险。

到这程度,美国接管机构可能性必要增进辨析可能性的风险,确保堆生长,确保将存入银行不乱,尤其因《沃尔克规则》对堆和接管者就,本钱难得的大。(英文版The Volcker Rule‘s unintended consequences率先宣布于新加坡国立大学商业专科学校ThinkBusiness网站)

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